8月11日晚间，商络电子（SZ300975，股价27.8元，市值190.99亿元）发布公告，宣布终止向不特定对象发行可转换公司债券并撤回申请文件。
回溯来看，商络电子本次可转债项目自2025年9月13日经第四届董事会第七次会议审议通过发行预案，至2026年8月11日公告终止，历时近11个月。公司原计划募集资金总额不超过10亿元，扣除发行费用后拟全部用于收购广州立功电子科技有限公司（以下简称“立功科技”）股权项目及补充流动资金项目。
项目推进近11个月后终止
8月11日，商络电子召开第四届董事会第十一次会议，以通讯方式审议通过《关于终止向不特定对象发行可转换公司债券并撤回申请文件的议案》。
据《第四届董事会第十一次会议决议公告》，本次会议应出席董事9人，实际出席董事9人，表决结果为同意9票、反对0票、弃权0票。此外，公司已于同日召开第四届董事会独立董事专门会议第二次会议，审议通过该议案并同意提交董事会审议，独立董事一致同意公司终止本次发行。
回溯本次可转债项目的推进时间线，商络电子于2025年9月13日召开第四届董事会第七次会议，审议通过向不特定对象发行可转换公司债券的相关议案，并于2025年10月9日经2025年第三次临时股东会审议通过。
2026年1月9日，公司收到深交所出具的《关于受理南京商络电子股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的通知》，深交所决定予以受理。
2026年1月29日，公司收到深交所出具的《关于南京商络电子股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》，公司已会同相关中介机构逐项落实并及时提交了对审核问询函的回复。
然而，到了2026年8月11日，公司公告终止，历时近11个月。
对于终止原因，公司公告称，自披露可转债预案以来，公司与中介机构积极推进相关工作，在综合考虑当前资本市场状况以及公司未来整体发展规划等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，决定终止本次发行并撤回申请文件。公司同时表示，目前各项业务经营情况良好，本次终止不会对公司的经营活动及财务稳定性造成重大不利影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。
募集资金拟投向收购及补流
商络电子本次可转债发行方案于2025年9月披露。
根据公司编制的《向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告》，公司拟通过向不特定对象发行可转换公司债券的方式募集资金不超过人民币10亿元（含10亿元），在扣除发行费用后拟用于收购立功科技股权项目、补充流动资金项目。本次发行的可转债期限为自发行之日起6年，每张面值为人民币100元，按面值发行。
据审核问询函回复，本次发行拟募集资金总额不超过10亿元，扣除发行费用后7亿元用于收购立功科技股权，3亿元募集资金用于补充流动资金。
立功科技主要从事授权分销MCU（微控制单元）芯片、驱动芯片和存储芯片等各类IC（集成电路）产品，主要代理包括NXP（恩智浦）、MPS（芯源半导体）、ISSI（矽成）等知名芯片品牌，下游客户广泛分布于汽车电子、工业智能物联、智慧能源、智慧医疗等多个行业。
值得注意的是，本次交易为现金收购，交易金额整体包含两个阶段的支付安排，分别为第一阶段交易基础对价约7.09亿元及第二阶段交易对价调整的上限约1.33亿元，最终合计支付对价上限为约8.42亿元。公司拟通过发行可转换公司债券方式所筹集的部分募集资金7亿元用于支付本次收购款项，但本次交易不以可转换公司债券募集资金的成功实施为前提。
随着本次可转债发行的终止，公司后续将如何筹措收购资金，尚待进一步观察。
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